Les prix des appartements anciens ont, au cours du premier trimestre, ralenti leur course à Paris avec une hausse de 1,1% (contre +2% un an plus tôt) et en Seine-et-Marne (+0,6% contre +0,8%).

"Depuis le début de l'année 2008, les prix ont commencé à décroître, sauf à Paris et en première couronne où, à partir d'avril, ils ont cessé d'augmenter, mais sans encore véritablement enregistrer de recul", précisent-ils. Pour Laforêt Immobilier, "les acheteurs n'hésitent plus désormais à faire aux vendeurs des offres inférieures de 10% par rapport au prix demandé. De fait, les délais de vente ont commencé à rallonger: il s'écoule désormais 89 jours en moyenne contre 75 jours en 2007, entre la mise en vente d'un bien et la signature du compromis".

Pour le concurrent Century 21, qui possède 950 agences sur le territoire, les prix de vente de logements anciens en France au premier semestre 2008 ont stagné, avec une hausse de seulement 0,72% par rapport au deuxième semestre 2007. Le prix moyen d'acquisition (198.284 euros pour une superficie de 81,13 m2) ressort à 2.554 euros/m2, soit une faible progression de +0,72% par rapport aux six derniers mois de 2007. Les variations des prix moyens au m2 recouvrent de grandes disparités entre les régions et à l'intérieur de celles-ci entre les centre-villes, où les prix sont souvent encore à la hausse, et les banlieues et les grandes banlieues où les prix accusent des baisses atteignant jusqu'à 10%, souligne Century 21.

Pour les appartements, les variations des prix vont de +8% (Val d'Oise) à -12% (Basse-Normandie), alors que pour les maisons elles s'étalent de +7% (région Centre) à -5% (Yvelines). A Paris, la ferveur des acheteurs se poursuit, avec une hausse de +1,40% pour un prix moyen de 306.415 euros.

Trois critères sont avancés par Century 21 pour expliquer cette "période d'ajustement": resserrement des critères d'octroi des prêts par les banques, hausse des taux de crédit (+1% en un an) et renchérissement du prix des carburants qui fait hésiter les éventuels acheteurs à s'éloigner des villes.

Enfin, l'Institut national de la statistique (Insee) et les notaires livrent également leurs statistiques ce mardi pour les prix de l'immobilier à Paris et en Ile-de-France. Comme toujours les publications de l'Insee sont décalées dans le temps puisqu'elle ne concernent que le premier trimestre. Mais le contat est identique: les prix des appartements anciens ont, au cours du premier trimestre, ralenti leur course à Paris avec une hausse de 1,1% (contre +2% un an plus tôt) et en Seine-et-Marne (+0,6% contre +0,8%).

A l'inverse, les prix ont baissé dans les Hauts-de-Seine (-0,7% contre +2,1%), en Seine-Saint-Denis (-0,1% contre +2,3%) et dans le Val d'Oise (-1% contre +2,3%). Ils ont en revanche poursuivi leur progression dans le Val-de-Marne (+0,3% contre -0,3%), dans les Yvelines (+1,5% contre +1,2%) et dans l'Essonne (+0,6% contre +0,2%).

Sur les douze derniers mois, le ralentissement de la hausse des prix s'est généralisé en Ile-de France, à l'exception de Paris. Dans la capitale, les prix des appartements anciens ont encore progressé de 9,4% s'établissant à 6.420 euros/m2, dans une fourchette comprise de +6,1% dans le 12ème arrondissement à +13% dans le 9ème. Plus de la moitié des arrondissements de Paris continue de connaître des hausses supérieures à 10% l'an, dont le 6ème qui flirte avec les 10.000 euros/m2.

Pour les maisons individuelles, la hausse annuelle des prix a été divisée par plus de deux en petite couronne (+3,8% à 348.000 euros contre +8% en 2007) et par plus de trois en grande couronne (+2,5% à 289.100 euros contre +9,2% un an plus tôt).

La chute est surtout spectaculaire sur le nombre de ventes de logements. Le volume des ventes, pour l'ancien et le neuf, est revenu de 44.228 transactions à 40.315, soit une baisse de 8,8%, entre les premiers trimestres des années 2007 et 2008. Pour l'ensemble du marché immobilier, y compris les caves et les parkings, la baisse est de 7,9%.

Le secteur du logement ancien, qui représente près de 90% des ventes de logements en Ile-de-France, est à l'origine de cette baisse d'activité qui affecte le marché des appartements (-13,6% à Paris, -9,8% en petite couronne et -6,3% en grande couronne) comme celui des maisons individuelles (-10,2% en petite couronne et -10,8% en grande couronne).

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La résistance de l'économie française au premier trimestre n'était-elle que provisoire ? L'Insee semble le penser. L'institut de la statistique estime en effet que la croissance va subir un "net coup frein" en 2008 pour se limiter à 1,6%. C'est au troisième trimestre que l'économie française souffrira le plus, avec un PIB en stagnation voire une possible "incursion en territoire faiblement négatif". Le gouvernement table pour sa part sur une croissance comprise entre 1,7% et 2% cette année. Christine Lagarde, la ministre de l'Economie, n'a donc pas tardé à réagir, jugeant ces prévisions "exagérément pessimistes". Le premier ministre François Fillon estime pour sa part que l'objectif du gouvernement est "extrêmement réaliste". Mais pour l'Insee, de nombreux facteurs devrait pénaliser fortement l'économie française: le ralentissement de l'activité mondiale, la crise financière, le retournement du marché immobilier, l'euro fort ou encore la flambée des prix des matières premières.

Selon l'Insee, la consommation des ménages devrait surtout souffrir de l'inflation. Après un pic à 3,6% en rythme annuel en juillet, la progression de l'indice des prix devrait s'établir à 3,2% sur l'ensemble de l'année, au plus haut depuis 1991. Du coup, le pouvoir d'achat par unité de consommation pourrait connaître une croissance nulle. La consommation des ménages, principal moteur la croissance, n'augmenterait alors que 1,3% en 2008, contre 2,5% l'an passé. La consommation alimentaire devrait même baisser de 1,1% malgré une modération des prix prévue par l'Insee sous l'effet de la loi de modernisation de l'économie. Quant au chômage, "la baisse, encore sensible au premier trimestre, devrait quasiment s'interrompre" estime l'institut, qui table sur un taux de 7,1% à la fin de l'année, contre 7,2% au premier trimestre.

LE MARCHE IMMOBILIER FRANÇAIS TOUCHE A SON TOUR PAR LA CRISE

Le retournement du marché immobilier français se confirme. Les promoteurs immobiliers tablent ainsi sur un recul de 15 à 20% des ventes logements neufs cette année. Au premier trimestre, ces dernières ont déjà chuté de 28%. Une tendance confirmée par l'Insee qui prévoit une baisse importante de l'investissement résidentiel des ménages. Première victime: le promoteur immobilier Kaufman and Broad avec une chute de 71,3% de son bénéfice net au premier semestre qui a entraîné jeudi un plongeon de 17% de son action à la Bourse de Paris. "La baisse de l'activité est due essentiellement au changement d'attitude des banques dans l'octroi des crédits, à la montée des taux d'intérêt et à l'attentisme des acquéreurs, plus marqué au deuxième trimestre," explique son PDG Guy Nafilyan.

De fait, le volume des offres de crédits acceptés par les banques a baissé de 10% au premier trimestre alors que le taux fixe moyen des prêts immobiliers a franchi la barre des 5%. "Un niveau jamais atteint depuis 2003", selon le courtier Empruntis. Les mises en chantier devraient également reculer cette année après avoir connu une chute de 19% au premier trimestre. Mais si les stocks de logements neufs invendus sont au plus depuis 1992, les prix ne devraient en revanche pas fortement baisser.

LES BANQUES AMERICAINES TOUJOURS PENALISEES PAR LA CRISE FINANCIERE

La finance américaine n'est pas encore sortie de la crise. Mardi, Goldman Sachs a jeté un nouveau pavé dans la mare en estimant que les banques américaines vont devoir lever jusqu'à 65 milliards de dollars de capitaux pour consolider leurs comptes. En cause: la crise du crédit qui devrait se poursuivre au moins jusqu'au début de l'année 2009. Cette somme s'ajoute aux 120 milliards de dollars déjà levés par le secteur depuis l'été 2007. La banque a également revu à la baisse ses objectifs de cours pour 14 établissement américains et réduit sa prévision de résultat sur 11 d'entre elles. Un pessimisme qui a fait chuter les valeurs bancaires à Wall Street. Et les mauvais résultats de Lehman Brothers et de Morgan Stanley ne rassurent pas non plus les marchés.

Comme annoncé la semaine dernière, Lehman Brothers a publié lundi sa première perte trimestrielle depuis son introduction en bourse en 1994. La banque a perdu 2,8 milliards de dollars, la faute à 4 milliards de dollars de dépréciations, dont 2,4 milliards liés aux crédits hypothécaires, les fameux subprimes. De son côté, Morgan Stanley a dégagé un bénéfice net de 1,02 milliard de dollars sur son premier trimestre, en baisse de 57% par rapport à l'an passé. Seule Goldman Sachs parvient à résister à la crise. La première banque d'investissement américaine a certes publié un repli de 11% de son bénéfice net au premier trimestre, à 2,1 milliards de dollars, mais elle a largement dépassé les attentes des analystes. A l'inverse, Wall Street craignait vendredi un "profit warning" de Merrill Lynch et s'inquiétait des dégradations de note financières des réhausseurs de crédit Ambac et MBIA.

LE CONTRAT D'EADS AVEC L'ARMEE AMERICAIN REMIS EN QUESTION

Mauvaise nouvelle pour le groupe européen d'aéronautique, d'espace et d'armement EADS, la maison-mère d'Airbus. Son contrat avec l'US Air Force est en suspens après le verdict rendu mercredi par le Government Accountability Office (GAO). L'équivalent américain de la Cour des Comptes a en effet donné raison à Boeing dans son recours contre l'attribution au groupe européen et à son partenaire américain Northcorp Grumman d'un contrat de 35 milliards de dollars pour la fourniture de 179 avions ravitailleurs. "Notre étude nous a conduits à conclure que l'Armée de l'air a commis nombre d'erreurs significatives qui pourraient avoir affecté le résultat d'une compétition qui était serrée entre Boeing et Northrop Grumman", estime le GAO dans son rapport. Cet avis n'est consultatif et US Air Force a 60 jours pour décider de suivre ces recommandations ou d'entériner ce contrat. Le Pentagone avait annoncé avant le verdict que tout nouveau délai dans le renouvellement des avions ravitailleurs poserait un véritable problème, alors que le programme a déjà dix ans de retard.

Pour autant, la décision du GAO devrait être suivi par les pouvoirs publics. D'autant plus que le dossier est devenu un véritable enjeu électoral, sur fond de protectionnisme. L'enjeu est en tout cas de taille pour EADS. Car ce contrat ne marque qu'une première étape pour le groupe européen. A terme, ce sont près de 500 avions ravitailleurs qui devront être remplacés par l'Air Force. Plus de 100 milliards de dollars sont en jeu. EADS avait ouvert une première porte en s'immisçant sur un marché jusqu'à présent réservé aux groupes américains. Il espère désormais que le verdict du GAO n'a pas refermé cette porte à clé.

DEFENSE NATIONALE : 54 000 POSTES SUPPRIMES ET NOUVELLES PRIORITES STRATEGIQUES

Moins d'hommes mais plus d'équipements. C'est en substance le message délivré par Nicolas Sarkozy lors de la présentation du Livre blanc sur la défense et la sécurité nationale. 54.000 postes seront ainsi supprimés en six ou sept ans dans les effectifs militaires et civils du ministère de la Défense, dont 46.000 pour les armées. Dans le même temps, la réforme de la carte militaire prévoit la fermeture de dizaines de bases et de casernes, dont "20 ou 30 sites majeurs" en France, selon le ministre Hervé Morin. Ces annonces ont immédiatement été suivies par des appels à la grève des 75.000 agents civils du ministère. Sous couvert d'anonymat, des officiers ont vivement critiqué les "incohérences" du Livre blanc. "Une réduction prévisible et sans imagination du format des armées, à peine compensée par d'hypothétiques innovations technologiques et organisationnelles: il y a comme une imposture à présenter ces résultats comme un progrès dans l'efficacité de l'instrument militaire", dénonce ce groupe d'officiers, autobaptisé Surcouf.

Les économies générées par ces suppressions de postes seront réaffectées au budget de la Défense, stable en volume jusqu'à 2011 puis augmenté d'1% par an entre 2012 et 2020. C'est le budget des équipements qui profitera de ce redéploiement. Il sera porté à 18 milliards d'euros en moyenne par an, contre 15,5 milliards en moyenne lors de la période 2003-2008. De 2009 à 2015, les investissements porteront essentiellement sur le renseignement, notamment spatial, ou encore sur les avions ravitailleurs. Les dix années suivantes seront consacrées au renouvellement de la flotte de surface et à la modernisation de l'aviation.

La demande mondiale de pétrole devrait enregistrer cette année sa plus faible croissance depuis six ans, selon l'Agence internationale de l'énergie.

Il a souligné que cette idée "va dans le sens d'ailleurs des propositions de Nicolas Sarkozy sur la TVA" et a estimé que si cela "peut être au niveau européen, ça serait mieux". "Par exemple, pour six mois on fixe un plafond fiscal du baril" et au-delà, on neutralise l'aspect fiscal", a précisé le vice-président du conseil national de l'UMP.

Cette proposition intervient alors que les inquiétudes grandissent face à un marché pétrolier qui ne se calme pas. Le directeur général du géant russe de l'énergie, Gazprom, a déclaré mardi s'attendre à ce que les cours du pétrole brut grimpent à 250 dollars le baril. Alexeï Miller a jugé, lors d'une conférence de presse à Deauville, que les cours intégraient un élément de spéculation qui ne constitue pas néanmoins selon lui "une influence déterminante".

La demande mondiale de pétrole devrait cependant enregistrer cette année sa plus faible croissance depuis six ans, en raison notamment de la réduction des subventions dans plusieurs pays en développement, a déclaré mardi l'Agence internationale de l'énergie (AIE). La consommation mondiale d'or noir devrait augmenter de 800.000 barils par jour (bpj) sur l'année, une croissance inférieure de 230.000 bpj à la prévision antérieure, précise-t-elle dans son dernier rapport mensuel sur le marché pétrolier. Il s'agirait alors de la demande la plus faible depuis 2002.

La flambée des cours pétroliers a contraint ces dernières semaines plusieurs pays d'Asie à réduire leurs aides publiques pour le carburant. L'Inde, l'Indonésie, la Malaisie, le Sri Lanka et Taiwan ont tous révisé leurs prix administrés, ce qui devrait, selon l'AIE, réduire légèrement la croissance de la demande dans la région.

"La modération de la croissance de la demande pourrait n'être cependant que temporaire, la forte croissance économique restant l'élément moteur", estime l'AIE, ajoutant que les perspectives de réduction des aides en Chine et au Moyen-Orient restaient éloignées. L'AIE, qui conseille vingt-sept pays industrialisés, a parallèlement revu à la baisse sa prévision de croissance de l'offre des pays hors-Opep, à 460.000 bpj contre 680.000 auparavant. Elle a relevé de 300.000 bpj sa prévision 2008 de demande de pétrole de l'Opep, la portant à 31,6 millions de bpj.

Les cours du brut léger américain reculaient légèrement, sous 134 dollars le baril, ce mardi matin, après avoir atteint vendredi un record à 139,12 dollars.

Vincent Renard, directeur de recherche au CNRS

Les signes d'un retournement du marché plus prononcé que prévu commencent en effet à se manifester. Pour autant, je ne crois pas à l'hypothèse d'un krach. Il faut s'attendre à une baisse graduelle des prix et surtout, contrairement à la crise des années 1990, elle sera très différenciée selon la nature des biens et les régions. Le marché recouvre à la fois une pénurie de bons logements - il existe en effet toujours une demande importante de logements -, et une surabondance de produits difficiles à vendre. Les familles recomposées, l'allongement de la durée de la vie ou l'essor d'une clientèle étrangère sont autant de facteurs de soutien, en particulier dans les grandes villes ou les zones bien desservies par les transports. Le problème de la France, c'est sa faible capacité à mener une stratégie d'urbanisme adaptée à la demande. La machine à construire est en panne, faute de foncier disponible, et parfois par manque de volonté des maires. Du coup, les grands projets comme les ZAC sont délaissés au profit de petits lotissements dispersés dans la nature et des logements individuels, contribuant à l'étalement urbain, en contradiction avec les objectifs du " Grenelle ". Ces biens auront de plus en plus de mal à trouver des acquéreurs, les ménages modestes étant à la limite de la solvabilité. Quant aux prix, ils vont sans doute mieux refléter la réalité du marché : la multiplication des transactions haut de gamme a tiré ces derniers temps la moyenne des prix à la hausse, créant une illusion de gonflement des prix généralisée. Les aberrations de prix constatées deviendront à nouveau l'exception et non plus la règle.

Alexandre Mirlicourtois, directeur des études économiques, Xerfi Études Paris

Tous les indicateurs virent au rouge, et ce de manière assez brutale. Sur le logement neuf, le retournement se confirme nettement mais il était finalement, malgré des discours rassurants, attendu par les promoteurs qui ontmultiplié ces derniers mois les offres promotionnelles. Le stock d'invendus, l'un des témoins les plus pertinents du marché, a été multiplié par trois par rapport aux bonnes années et représente un an de ventes. Les professionnels ont d'ailleurs réagi rapidement, comme en témoigne le recul très net des mises en vente. Sur l'ancien, un sondage récent révèle que deux tiers des notaires anticipent une baisse des prix cette année. Il existe en effet toujours un décalage de plusieurs mois entre la contraction de l'activité et l'ajustement des prix. En dix ans, les prix dans l'ancien ont grimpé enmoyenne de 150%, des hausses comparables à celles constatées en Espagne ou aux Etats-Unis. Certes, en France, il y a eu un effet de rattrapage mais également beaucoup d'excès. La purge est donc inévitable. Il existe toutefois des forces de rappel, comme un taux d'endettement moyen des ménages plus faible que chez nos voisins, car l'accès au crédit des ménages aux revenus précaires y est plus difficile. Et le pourcentage de propriétaires y est moins élevé. Je prévois une baisse totale moyenne des prix, d'ici à 2011, de 10 % à 15 %. Cela n'effacera donc pas toute la hausse de ces dernières années mais la situation est bel et bien durablement dégradée. Et, comme toujours dans l'immobilier, à la hausse comme à la baisse, lorsqu'un cycle est enclenché, il est difficile de faire marche arrière...

La crise est dans les murs
*En France, c'est bien connu, rien ne se passe comme chez nos voisins : le nuage de Tchernobyl s'est, rappelons-le, arrêté aux frontières. À l'heure où la crise de l'immobilier frappe durement les Etats-Unis, la Grande-Bretagne, l'Irlande ou bien l'Espagne, et où la convergence des cycles est régulièrement mise en évidence par l'OCDE ou le FMI, le scénario de l'atterrissage en douceur, après dix années de folle hausse, était jusqu'ici toujours privilégié par les observateurs. La publication, mardi, des chiffres calamiteux du logement neuf a donc eu l'effet d'une douche froide, au point que les promoteurs et agents immobiliers mettent en doute la fiabilité des statistiques du ministère. S'il est vrai que le secteur est caractérisé par une information tardive et imparfaite — qui ralentit l'ajustement par les prix —, les chiffres sont têtus et ils peuvent se comparer avec les pays les plus touchés par la crise. Seule différence, les prix se maintiennent en France. Mais la dynamique de baisse est bel et bien enclenchée. Le gonflement des stocks va, d'une part, renforcer le pouvoir de négociation des acheteurs, avec l'aide tacite des agents immobiliers, qui jouent leur survie. Et, d'autre part, la spirale de baisse devrait inciter les acheteurs à différer leur achat et les vendeurs à reporter leur projet d'acquisition de nouvelle résidence. Restent les primo-accédants : mais ils risquent de trouver le guichet des banques fermé !